疫苗运输需-70℃的低温，冷链能否迎来机会？

　　美国制药龙头辉瑞公司和德国生物技术公司BioNTech联合研发的新冠病毒疫苗：mRNA疫苗近日公布了良好3期临床中期分析数据，显示其可防止90%的感染，这重大突破，引起全球的关注。但是，由于mRNA疫苗自身的特点，其储存环境和运输必须在超低温度-70℃的环境下进行。冷链运输问题将是新冠疫苗在国内给大众接种要面临的巨大挑战。

　　什么是冷链?

　　冷链是指某些食品原料、经过加工的食品或半成品、特殊的生物制品和药品在经过收购、加工、灭活后，在产品加工、贮藏、运输、分销和零售、使用过程中，其各个环节始终处于产品所必需的特定低温环境下，减少损耗，防止污染和变质，以保证产品食品安全、生物安全、药品安全的特殊供应链系统。

　　投资愿景：需求+政策共振，冷链物流行业迎来新机遇 需求端：(1)疫情卷土重来，接种疫苗迫在眉睫，冷链运输需求急剧增长截至11月17日凌晨新型冠状病毒肺炎全球疫情数据：现存确诊18,588,247人、累计确诊54,904,492人。全球疫情持续蔓延，美洲地区，美国多个州新增病例数超过了第一波疫情。根据过往数据估计，2021 年底前国内需要优先接种人数约为 2.97 亿人，长期需求还取决于疫苗抗体有效时间和病毒变异速度，暂时难以估计。新冠疫苗-70℃低温运输的需求有望成为冷链市场的新增长点。

　　(2)后疫情时代，经济回温，冷链物流将持续发展随着 CPI 企稳、居民消费水平持续回升，对乳制品、生鲜需求持续提升，冷链物流将持续稳步发展。2015年至2020年第三季度，我国冷库容量维持了约 12%的增速，直接带动了冷链物流需求的快速增长。

　　政策端：1.国家层面政策频出，冷链物流迎来新发展冷链物流关系国计民生，作为我国农产品、生物制品和药品产销链的关键支撑环节，其发展备受中央政府的关注和支持。2017-2020 年，中央一号文件中均有明确加强我国农产品冷链物流体系建设的内容，为我国冷链物流行业发展奠定良好的政策环境。此外，上海、江苏、广东等地政府纷纷出台加快冷链物流体系建设、便利冷链物流快速发展的相关政策，冷链物流将迎来新的发展机遇。 2.新冠疫苗苛刻运输条件，扶持冷链物流政策有望出台mRNA疫苗运输冷链温度需达到-70℃，而一般常用的乙肝疫苗、狂犬病疫苗、水痘疫苗存储条件在2℃-8℃或2℃-10℃，要求的温度越低，对冷藏车辆、冷链包装、存储冷库的要求也就越高，现有能符合条件的物流企业和接种点就越少。政府有望出台扶持新冷链物流建设政策，预计2025年生物医疗低温存储市场规模可达16.1亿人民币，年均复合增速5.2%，高于全球增速，促进冷链物流新发展。

　　相关冷链运输概念股

　　(1)冰轮环境(股票代码：000811)技术股份有限公司：当下公司一个业务单元正在承建复星医药旗下一间公司的-70℃超低温生物冷库，11月16日股价直线拉板封死涨停。(2)澳柯玛(股票代码600336)：一家全球知名制冷装备供应商,其主营业务与疫苗冷链运输高度相关，截止11月16日收盘，股价连续三天涨停。(3)嘉里物流(股票代码：00636.HK)联网有限公司：作为最大冷链物流服务供应商，且在运输药品方面有丰富经验，最近一周，股价呈上长趋势。(4)海容冷链(股票代码603187)：公司目前建设项目包含生物医药冷链项目，以确保生物医药制品的安全性和有效性为目标，以低温冷藏为核心要求的物流系统。

　　风险因素

　　(1)冷链基础设施建设不足，冷链流通率依旧较低，与欧、美、日等发达国家和地区的 90%以上的流通率相比仍有较大差距。(2)中国冷链物流行业竞争格局呈现出集中度不高、区域化分布的特点。(3)满足-70℃的冷链运输要求资金投入较大，疫情过后，-70℃的低温要求是否还有市场?

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